La Réussite

eur impact sur la structure financière

1- Elaboration :

Les flux saisis par un tableau de financement correspondent à la variation des différents postes de l’actif et du passif mises en évidence par 2 bilans consécutifs .En effet, en comparant deux bilans arrêtés à deux dates consécutives il sera possible de reconstituer en partie les mouvements financiers intervenus entre 2 dates. Le document financier obtenu par la comparaison de 2 bilans est appelé : le bilan différentiel ou balance de mutation des valeurs. -- 43 --

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Exemple N°1 :

Bilans au 31/ 12/ N N+ 1 14400 (3800) 10500 522 810 30 231 Capitaux propres et passifs Capitaux propres 12600 Capital social (2400) Réserves 10200 Résultat reporté Résultat de l’exercice 504 Passifs 510 Passifs non courants 30 Passifs courants 105 Autre passif courant Concours bancaire N N+ 1 3600 2700 300 390 3000 2310 N 3600 2700 300 2400 1899 210 240

Actifs Actifs non courants Actifs Immobilisés Amortissements Actifs courants Stocks Clients et comptes rattachés Autres actifs courants Liquidité et équivalent de liquidité

Travail à faire : Etablir le bilan différentiel de l’entreprise. Solution : Bilan différentiel

Actifs 31/12/n Actifs Non Courants. Actifs Immobilisés. Amortissement. Actifs Courants. Stocks Clients et comptes rattachés Autres actifs courants Liquidités et équivalent de liquidités 12600 2400 10200 504 510 30 105 Valeurs 31/12/n+1 14400 3900 10500 522 810 80 231 différence 1800 1500 300 18 300 0 126 Capitaux propres et passifs Capitaux propres Capital social Réserves Résultat reporté Résultat de l’exercice Passifs Passifs Non Courants. Passifs Courants Autres passifs Courants. Concours bancaires Valeurs 31/12/n 3600 2700 300 2400 1899 210 240 31/12/n+1 3600 2700 300 390 3000 2103 0 0 différence. 390 600 204 -210 -240 +744

a- Structure : Le tableau de financement comporte deux parties : Dans la première partie sont analysées les ressources et les emplois de l’exercice concernant les moyens structurels de l’entreprise. Dans la seconde partie, sont analysées les variations des éléments du fonds de roulement et celles de trésorerie. La variation nette du FR (analysées dans la seconde partie) est égale et de sens contraire, au solde entre les ressources et les emplois (analysé dans la première partie)

∆RD − ∆ES = ∆FRG

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b- Principes d’élaboration : Sont considérés comme des emplois : Toute augmentation d’un élément du passif et toute diminution des postes du passif Sont considérés comme des ressources toute augmentation des postes du passif et toute augmentation des postes de l’actif. Ces mouvements peuvent être regroupés dans un tableau qui se présente comme suit : Emplois Augmentation des postes de l’actif Diminution des postes du passif Ressources Augmentation des postes passifs Diminution des postes de l’actif

Exemple N°2 : Emplois - Augmentation des postes de l’actif : Actifs immobilisés 800 Stocks 18 Clients et comptes rattachés 300 Liq et eq de liq 126 - Diminution des postes du passif Découvert et concours Bair 240 Autres passifs courants 210 Total 2694 Ressources - Augmentation des postes du passif : Résultat de l’exercice 390 Passifs non courants 600 Passifs courants 204 Frs et comptes rattachés - Diminution des postes d l’actif : Amortissements 1500 Total 2694

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2- Analyse du contenu de la première partie du tableau :

Présentation : 1ère partir du tableau de financement

Emplois Exercice Ressources Exercice Distributions mises en paiement au Capacité d’autofinancement de l’exercice cours de l' exercice Cession ou réductions d’éléments de l’actif Acquisitions d' éléments de l' actif immobilisé : immobilisé : Cession d’immobilisations : - Immobilisations incorporelles - Incorporelles - Immobilisations corporelles - Corporelles - Immobilisations financières Cessions ou réduction d’immobilisations Charges à répartir sur plusieurs financières exercices (a) Augmentation de capitaux propres : Réduction des capitaux propres - Augmentation de capital (réduction de capital, retraits) - Augmentation des autres capitaux Remboursements de dettes propres financières (b) Augmentation des dettes financières (b) (c) Total des emplois Total des ressources Variation du fonds de roulement net Variation du fonds de roulement net global global (ressource nette) (emploi net)

(a) Montant brut transféré au cours de l’exercice. (b) Sauf concours bancaires courants et soldes créditeurs de banques. (c) Hors primes de remboursement DES obligations.

a- Ressources durables : Capacité d’autofinancement : Nous rappelons les différents composants du CAF CAF = Résultat net d l’exercice (+) Dotation aux amortissements (+) Dotation aux provisions. (+) Valeur comptable des éléments d’actifs cédés. (- ) Produits des cessions d’éléments d’actifs (prix) (-) Reprises sur amortissements et provisions. (-) Part des subventions virées au résultat. Cession ou réduction d’éléments de l’actif immobilisé : Cession d’immobilisations : Pour les immobilisations incorporelles et corporelles : c’est le prix de cession HT qui constitue une ressource pour l’entreprise. -- 46 --

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Cession ou réduction d’immobilisations financières :

Pour les cessions : Prix de cession des titres. Les réductions correspondent à des remboursements ; il y a réduction d’immobilisations financières quand l’entreprise obtient le remboursement de prêts ou des dépôts et cautionnement, l’information se trouve dans le tableau des immobilisations. Exemple N°3 : Valeurs brutes au début de l’ex. 100 50 Augmentations 40 Diminutions 30 20 Valeurs brutes à la fin de l’ex. 110 30

Imm. financières Prêts Autres

La réduction d’immobilisation financière est de 30 + 20 = 50 Augmentation de capitaux propres Augmentation de capital : Seules les augmentations de capital en numéraire et en nature apportent des ressources nouvelles à l’entreprise. C’est donc ces deux modalités qui sont à retenir exclusivement .Le montant à faire figurer est le montant du capital appelé augmenté de la prime d’émission. Augmentation des autres capitaux propres : subventions d’investissements obtenues par Essentiellement les nouvelles l’entreprise au cours de l’exercice.

Augmentation des dettes financières : à moyen et long terme : Doivent figurer dans cette rubrique les nouveaux emprunts contactés au cours de l’exercice. Pour les empruntes - obligations, la somme à retenir est la somme versée par les obligataires (Prix d’émission x nombre d’obligations). Les primes de remboursements sont donc exclus. Cette information est donnée soit directement, soit dans le tableau des échéances des créances et des dettes. A défaut par la formule générale suivante : Dn = Dn-1 + A –R Exemple N°4 : Soit un emprunt obligatoire d’une valeur nominale : 1000 000 Le nombre des obligations est de 10 000 Le prix d’émission = 97 Le prix de remboursement = 100D Le montant qui doit figurer dans le tableau de financement est le prix d’émission x nombre des obligations soient 97 x 10 000 97 000 -- 47 --

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b- Emplois stables : Distributions mises en paiement au cours de l’exercice : Il s’agit des dividendes distribués au cours de l’exercice et relatifs à l’exercice précèdent : L’information est donnée par le tableau de répartition des résultats. A défauts, elle doit être recherchée à partir de deux bilans successifs :

Dividendes = Rtn-1-Augmentations des Réserves (et du Rt reportés) - Autres distributions.

Acquisition d’élément d’actif immobilisé : Doivent indiqués les prix d’acquisition, c' est-à-dire les valeurs brutes. L’information se trouve dans le tableau de l’immobilisation des notes annexes. A défaut il faut la reconstituer à partir de la formule suivante :

IBn = IB n-1 + Augmentation – Diminution

IBn = Immobilisation Brutes au 31 / 12 / n IBn-1 = Immobilisation Brutes au 31 / 12 / n-1 Charges à repartir sur plusieurs exercices : Doit figurer le montant transféré au cours de l’exercice. Si ce montant n’est pas directement donné, il faut le reconstituer à partir des bilans et des informations complémentaires, sachant que ces charges font l’objet d’un amortissement direct et que les bilans ne donnent donc que les valeurs nettes. Exemple N° 5 : Les charges à répartir sur plusieurs exercices transférées