La Notion De Rentabilité

nnée une efficacité suffisante en raison de la faiblesse des résultats ou de la surestimation des objectifs.

L’implantation outre-atlantique mérite cependant d’être maintenue dans l’attente d’une conjoncture plus favorable.

2) En ce qui concerne la rentabilité de l’entreprise, la situation peut être analysée de deux points de vue, celui de l’entrepreneur et celui de l’actionnaire.

Si je me place du point de vue économique de l’entrepreneur, je peux considérer que 100 €uros investis durablement dans l’entreprise, sous la forme d’emplois d’exploitation, ont généré un résultat d’exploitation de 9,20 €uros.

Si je me place du point de vue des actionnaires que vous êtes, c’est-à-dire d’un point de vue financier, l’on peut considérer que 100 €uros de capitaux propres placés dans cette entreprise vous auront rapporté cette année 11,75 €uros après impôt. Ce montant est sensiblement moindre que l’an passé, mais s’explique là encore par nos déboires américains.

Laure Rivière met à la disposition des actionnaires des éléments chiffrés dans le dossier qui leur a été remis. Ces données, communiquées ci-dessous, doivent vous permettre d’appréhender les évolutions mises en évidence dans l’allocution de la Présidente de la société.

I- ELEMENTS CONCERNANT L’EFFICIENCE ET L’EFFICACITE

Les investissements en termes de capitaux engagés ont été de 800 000 €uros pour les 2 magasins américains, alors qu’ils sont en moyenne de 500 000 €uros par magasin européen. Le nombre d’employés par magasin est plus élevé en Europe qu’aux Etats-Unis : 4 contre 3.

Pour les magasins européens, les ventes ont été en moyenne de 1 140 000 €uros pour un objectif de

1 200 000 €uros.

Pour les magasins américains, les ventes ont été en moyenne de 600 000 €uros pour un objectif de 900 000 €uros.

Travail à réaliser :

a) Récapituler sous la forme d’un tableau l’ensemble des élements figurant ci-dessus.

b) En vous aidant de l’allocution de la présidente et du tableau réalisé en a), calculer des indicateurs d’efficience et d’efficacité permettant d’illustrer de manière chiffrée les propos de Laure Rivière.

c) Donner une définition de l’efficience et de l’efficacité

II – ELEMENTS CONCERNANT LA RENTABILITE

Les capitaux propres de l’entreprise s’élèvent au 31/12/2004 à 22 millions d’€uros.

Le résultat d’exploitation s’élève à 3,22 millions d’€uros alors que le résultat de l’exercice après impôt a été de 2,585 millions d’€uros.

L’entreprise ne réalise aucune production. Ce sont des sous-traitants basés en normandie, picardie et bretagne qui effectuent l’ensemble des opérations de production.

Ainsi les immobilisations brutes de l’entreprise comprennent les investissements réalisés dans les magasins auxquels s’ajoutent 4,2 millions d’€uros qui concernent les bureaux et la base logistique implantée à Pont-l’Evêque. Le montant brut de ces immobilisations d’exploitation est de 30 millions d’ €uros. L’entreprise possède également des immobilisations financières.

Par ailleurs, même si la gestion de la chaîne logistique est optimisée grâce à un logiciel approprié, le stock est relativement important. Cela explique en grande partie le montant conséquent du Besoin en fonds de roulement d’exploitation qui est de 5 millions d’€uros.

Travail à réaliser :

a) Déterminer le montant des capitaux nécessaires pour financer les emplois d’exploitation durablement investis dans l’entreprise.

b) En vous aidant de l’allocution de la présidente, des éléments annexes