Afi École De Commerce Fiches

= (SI + SF) / 2

Le stock initial de N c’est le stock final de N-1 du Bilan.

Le stock final de N c’est le stock final du Bilan.

Coût d’achat des marchandises

= SI

+ Achat marchandises

- SF

( Achat + (SI – SF)

ou

( Achat Variation de stock

t (tps) représente l’époque de référence

30 jours / mois * x mois = tps de l’écoulement en jours

Rmq : Ce ratio mesure la vitesse d’écoulement, toute augmentation entraîne une augmentation du BFR Exploitation et diminue d’autant la liquidité.

- Produits finis

(Stock moyen * Tps) / Coût de production des produits finis vendus (CF/ Coût complet)

Coût de production des produits vendus = Production vendue – (Résultat d’exploitation – Marge commerciale)

Rmq : Idem de la remarque précédente.

1- Ratio fournisseurs

(Dettes fournisseurs et compte rattaché – Avances et acomptes versés) * Tps / CA TTC

Rmq : Plus le ratio augmente plus le BFR augmente et plus les liquidités diminuent

II- RATIOS & STRUCTURE FINANCIERE

A- Risque liquidatif

Actif net / Total du bilan financier

Il mesure l’importance des fonds propres par rapport à l’ensemble des capitaux engagés par les partenaires économiques.

B- Capacité d’endettement avec Bilan Financier

Dettes à plus d’un an / Actif net financier

La moyenne de ce ratio est à deux, le plafond est à 4.

Bilan Fonctionnel

Doctrine

Endettement global < = Capitaux propres

Ou

Dettes / Capitaux propres < = 1

Banque = EG / Capitaux propres = 2 plafond 4

EG = Dettes permanentes + CBC + Intérêts courus non échus

C- Capacité à rembourser

Endettement Global (dettes+CBC) ou Dettes Pers des Ressources stables / CAF = Nbr d’années nécessaires pour rembourser les dettes

Ce ratio ne serait excéder 3, 4, 5 max la CAF.

D- Analyse de la solvabilité

Ratio qui voudrait exprimer du degré d’indépendance absolue vis-à-vis des partenaires économiques.

EG / Capitaux Propres

E- Analyse de la liquidité

Une entreprise est liquide quand les ressources dégagées par ses opérations courantes lui fournissent des disponibilités suffisantes pour faire face à ses échéances à court terme.

1- Liquidité générale

Actif circulant net à moins d’un an / Dettes à moins d’un an + CBC

2- Liquidité réduite

Créances à moins d’un an + Disponibilités / Dettes à moins d’un an + CBC

3- Liquidité immédiate

Disponibilités / Dettes à moins d’un an + CBC

III- RATIOS & RENTABILITE

A- Rentabilité commerciale

Marge commerciale / Vente de marchandises

B- Rentabilité industrielle

VA / Production de l’exercice

Mesure l’aptitude de l’entreprise a créé une richesse

C- Rentabilité financière

Résultat de l’exercice / Capitaux propres

Résultat de l’exercice / Situation nette de N-1 après répartition (Bilan Financier)

RCAI / Situation nette de N-1 après répartition (Bilan Financier)

Si les éléments exceptionnels sont importants, on prendra la RCAI plutôt que le Résultat net.

IV- RATIOS DANS L’ANTICIPATION DES CRISES FINANCIERES

A- Fonctions scores Altman

Indicateurs de type synthétique qui détectent à l’avance les difficultés de l’entreprise. L’ensemble de ces indicateurs s’appel les fonctions scores.

B- Fonction scores contrôle du bilan

C- Fonction scores de Conan & Holder

Référence en gestion

Une fonction score est établie en fonction du comportement d’une entreprise seine ou en difficulté à base d’une analyse factorielle discriminante.

L’utilisation de cette fonction permet de savoir si l’entreprise est seine ou s’il y a défaillance ou zone d’incertitude.

CONCLUSION

Le ratio n’a de véritable signification que dans la mesure ou il est comparé dans le temps entre eux ou avec des ratios Banque de France.

Il faut interpréter les ratios avec prudence : attention aux comparaisons très parlantes mais trompeuse.

ANALYSE

I- ANALYSE QUALITATIVE DE L’ACTIVITE

Nature de l’activité

- Part de marché (CA de l’entreprise / CA du secteur)

- Portefeuille produit (Pdt Dilemme ; Etoiles, Poids Morts et Vache à lait)

Processus de production

- (Valeurs nettes des immobilisations / Valeurs brutes des immobilisations)

Plus le ratio est faibles plus le système productif est vétuste.

- (Sous traitance / Production de l’exercice)

Ressources humaines

Elément majeur de la réussite de l’entreprise.

- (Montant de la formation / Masse salariale)= Qualité de la formation du personnel

- (Nombre de jour d’absence / Nombre de jours ouvrés)= Taux d’absentéisme

- (Nombre de démission / Effectif moyen)= Turn Over

- (VA/ Effectif moyen) = Rendement apparent de la main d’œuvre

Bilan social

Document pouvant être obligatoire, regroupant des infos sur le personnel.

II- ANALYSE QUANTITATIVE DE L’ACTIVITE

SIG

- Permet d’interpréter et de commenter les soldes

VA est la richesse créée par l’entreprise, c’est la mesure du poid économique : critère de taille pertinent

Répartition de la VA

Rémunération Impôts Banques CAF

Participation Dividendes

Autofinancement = CAF – Dividendes

Partie Liquide = CAF – Variation du BFR

EBE

Premier profit économique avant toute prise en compte des politiques d’amortissement et financière.

RESULTAT DE L’EXPLOITATION

Ressources nettes dégagées par les opérations de gestion courante

RCAI

Mesure la performance économique et financière

RESULTAT