Besoins Et Sources De Financement De L'entreprise Et Les Differents Types De Credit.Pdf

urante doit en effet dégager des profits suffisants pour assurer la pérennité de l’entreprise.

L’autofinancement présente les avantages suivants :  Il renforce la structure financière existante.  Il n’entraîne pas des charges financières, ce qui ne signifie pas qu’il est gratuit.  Dans la mesure où il est élevé, l’autofinancement facilite l’expansion de l’entreprise.  Il préserve l’indépendance financière et facilite aussi les relations avec les banquiers. Un juste équilibre doit toutefois être recherché, en effet l’autofinancement est prélevé sur le bénéfice distribuable. Dans la mesure où cette position est systématiquement lourde, les actionnaires ne sauraient être enclins à financer de nouveaux projets1 1.1.2. Par augmentation de capital : Par incorporation de réserves ou par apport de nouveaux capitaux sans appel public à l’épargne provenant des associés existants ou nouveaux. 1.1.3. Par prêt participatif : Qui constituent des quasi-fonds propres2. 1.1.4. Cession d’élément d’actifs : (terrains) ou désinvestissements. 1.2. Financement en fonds propres avec appel public à l’épargne 3 : L’appel public à l’épargne résultera de :  L’émission d’instruments financiers admis à la négociation sur un marché réglementé.  L’émission ou la cession d’instruments financiers dans le public en ayant recours soit à la publicité, soit au démarchage, soit à des établissements de crédit ou à des prestataires de service d’investissement. 1.2.1. Le quasi-fonds propre : Les quasi-fonds propres sont des instruments de dettes qui peuvent être à l’option de l’émetteur transformé en fonds propres. Il s’agit donc d’une dette qui peut être remboursée en actions. Ces instruments peuvent être émis avec ou sans appel public à l’épargne. 1.2.2. Financement par les marchés financiers4 : Deux logiques de financement externe sont à distinguer :

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Société.com : « L’information gratuite sur les entreprises du registre du commerce », 27/05/2008, sur site : www.societe.com/page_html/glossaire.html 2 Lexinter.net : « Le financement de l’entreprise »,02 mars 2007. sur site : www.lexinter.net/JF/le_financement_de_l’entreprise.htn 3 Lexinter.net : « Le financement de l’entreprise ».op. Site. 4 (Notion complémentaire au programme de sciences économiques et sociales, série ES arrêté du 30 juillet 2002), « financement externe »,2007-12-21, sur site : www.brises.org/notion.php/financement-externe/emprunt bancaire/emprunt obligataire/émission actions/22

 L’émission d’action qui fournissent à l’entreprise (SA) ‘société anonyme’ des fonds propres : ce sont des capitaux qui sont « donnés » à l’entreprise (celle ci rémunère en contre partie les actionnaires en leur versant un dividende) ;  L’émission d’obligation et la demande de prêt à moyen ou long terme auprès des banques : se sont des emprunts que l’entreprise doit rembourser. L’entreprise va chercher le financement qui lui coûte moins et le niveau des taux d’intérêt est généralement le critère de ce choix : s’il est élevé, l’entreprise aura tendance à mobiliser des fonds propres (augmentation de capital), s’il est faible, à emprunter. Cependant la taille de l’entreprise et son statut juridique lui imposent souvent sa source de financement externe : ainsi bien des petites et moyennes entreprises (PME) n’ont pas accès au marché financier et leur seul recours est d’emprunter auprès des banques.

1.2.3. Financement par endettement : L’entreprise, si elle ne souhaite pas augmenter son capital, peut chercher à obtenir des capitaux en s’adressant à des institutions financières Que se soit à la création ou pour des nécessités de développement, toute entreprise se doit s’investir, c’est à dire d’acquérir de nouveaux moyens de production. Une fois mis en place, ils permettront à l’entreprise de produire davantage ou dans de meilleures conditions, ce qui va lui permettre de dégager des profits supplémentaires. Une entreprise peut financer ses investissements par autofinancement, sans faire appel à des capitaux extérieurs. Cette solution présente pour l’entreprise l’avantage de la rendre indépendante des tiers, mais elle a pour inconvénient majeur de limiter l’entreprise dans des possibilités d’investissement. C’est pour quoi, le recours au concours bancaire est la solution la plus couramment utilisée car elle est bien souvent la seule possible (ou presque) pour la quasi-totalité des petites et moyennes entreprises. Cependant il faut reconnaître que ce mode de financement présente des inconvénients pour l’entreprise qu’elle rend tributaire des aléas de la distribution du crédit (montant, coût, délai, etc.) et de la politique arrêtée par son banquier (choix des risques, garanties, etc.). Parmi les solutions proposées par les banques, il existe le crédit classique à moyen et long terme et le leasing qu’on va développer dans la troisième section1.

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(1) Source : Luc BERNET-ROLLANDE, NetPME.fr, « la référence de l’entrepreneur : le financement des investissements- banque entreprise », Dimanche 08 juin 2008, sur site : http://www.netpme.fr

Conclusion :

Les seuls moyens de financement offerts à la grande majorité des entreprises se réduisent selon la situation, aux deux combinaisons suivantes : - Pour les PME (petites et moyennes entreprises) : autofinancement et augmentation du capital - Pour les entreprises de plus grandes importance : autofinancement, concours bancaire et les marchés financiers.

SECTION 02 : LES DIFFERENTS BESOINS DE FINANCEMENT

La gestion financière regroupe l’ensemble des décisions et actions de l’entreprise destinées à équilibrer les besoins et les ressources de financement à long terme comme à court terme. C’est l’ensemble des activités de collecte et de gestion des fonds nécessaires au fonctionnement de l’entreprise.  La gestion financière doit agir sous quatre contraintes :  La solvabilité de l’entreprise en permettant à tout moment d’honorer les dettes exigibles ;  La pérennité : choix des investissements et mode de financement ;  La disponibilité des placements effectués suite à un excédent de trésorerie ;  La rentabilité des placements en comparant les résultats obtenus avec les moyens mis en œuvre. D’une manière générale, on distingue les besoins de financement liés au cycle d’exploitation (financement à court terme), des besoins liés au financement des investissements (financement à long terme). 1. L’activité d’exploitation de l’entreprise et les besoins de financement : Les besoins de financement de l’entreprise, sont certes liés à ses projets et ses investissements, mais également à sa gestion quotidienne. Celles ci génèrent des charges et des ressources, qui sont autant d’entrées et de sorties d’argent. Or elle n’intervient pas au même rythme et sont souvent en décalage, selon un cycle appelé cycle d’exploitation. 1.1. Définition du cycle d’exploitation1

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SOLFIA, « les solutions de financement pour les associations : comment se forment les besoins en financement courants », 2007, sur site : www.solfia.org/spip.php?article 17

Les activités de l’entreprise entraînent des mouvements financiers qui ne se produisent pas tous au même rythme, et dans les mémés délais. Ainsi :  Les salaires sont payés tout les mois et sans délai ;  Les charges sociales sont payées tous les trimestres, 15 jours après la fin du trimestre ;  L’encaissement des cotisations s’étale sur quelques jours ou quelques semaines ;  Des stocks de matières première ou de marchandises doivent être constitués pour une activité ;  Les règlements du fournisseur d’une part et des clients d’autres part, peuvent être immédiat ou avec un délai de quelques jours ou quelques semaines (« paiement à fin de mois » ou « à 30 jours à fin de mois ») ;  La subvention n’est souvent versée qu’au bout de plusieurs mois, alors que l’activité pour laquelle est attribuée est largement dégagée … Ces rythmes et ces délais définissent le cycle financier d’exploitation ordinaire de l’entreprise. Le décalage et le chevauchement des mouvements financiers induisent des besoins et des ressources de financement, ces notions nécessitent un effort logique ; en effet, ce sont les « financeurs » de l’entreprise (clients, collectivités locales…) qui créent des besoins et les « fournisseurs » (fournisseurs proprement dits, salariés, organismes sociaux…) qui génèrent des ressources : Le délai de paiement de quelques semaines ou de quelques mois du client ne suspend pas l’activité de l’entreprise qui continue à régler tous ces frais ; donc l’entreprise à un besoin de financement (un besoin de financement résulte des décalages entre les décaissements et encaissements des flux liés à l’activité de l’entreprise correspond à ce délai.). (Le besoin de financement correspond à l’excédent des emplois ‘réels’ d’investissement de l’exercice sur les ressources ‘réelles’ de l’investissement de l’exercice, hors endettement à moyen et long terme)1 En revanche, le délai de paiement de quelques semaines ou de quelques mois dont dispose l’entreprise, à l’égard de ses fournisseurs, crée une ressource de financement correspondant à ce délai. La prise en compte de l’ensemble de ces délais