Fusion Acquisition Bnp Paribas Fortis

were bought by healthier banks or saved by the government interventions. Since the beginning of the crisis, the function of governments in the industry is more important as they give a huge amount of money in order to avoid the bankruptcy of the whole bank system by nationalizing them. This amount is count in hundreds billions of Euros or Dollars.

For 10 years, there were a lot of mergers and acquisitions; all these concentrations were due to an increase of competition and also to deregulation, innovation and the decreasing of middlemen. The two main reasons for banks to merge are keep their competitive positions and become a leader in a main region. This augmentation of competition leads to a higher difficulty for new entrants to establish because of the weight of former companies and national governments. Governments are more involved in the market. For example, in France, the government put in place OSEO which is a tool to help the economy to be more stable. Internet has a more important place in the banking system. It’s a way to increase the activities and the efficiency of banks, to attract new consumers with fewer costs than before, and to offer more services. Its impact on the strategy is not insignificant.

In Europe, there are a lot of national banks than European banks and the European banking industry is more and more exposed to American banks influence and competition.

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Bank of America and Citigroup are the bigger banks. American banks are much bigger than European or others banks. There are in the USA a lot of leader in the industry like Goldman Sachs, Morgan Stanley, JP Morgan Chase and Co …

This is a list of 50 first international banks with their financial capitalization and their evolution since one year. 1 ICBC 186.84 -20.82 Chine 2 China Const Bank 122.17 -34.54 Chine 3 Bank of China 111.20 -19.70 Chine 4 HSBC 92.59 -46.77 Royaume-Uni 5 JP Morgan Chase 92.16 -14.08 USA 6 Wells Fargo 66.64 -1.61 USA 7 Banco Santander SA 60.08 -45.11 Espagne 8 Mitsubishi UFJ 59.83 -37.91 Japon 9 Bank of Communications 39.14 -30.14 Hong Kong 10 Intesa Sanpaolo 37.80 -44.93 Italie 11 Bank of America 35.41 -58.06 USA 12 Royal Bank of Canada 33.73 -39.04 Canada 13 Crédit Suisse 33.55 -26.98 Suisse 14 UBS 33.33 -37.59 Suisse 15 BBVA 33.31 -49.86 Espagne 16 Westpac Banking 32.46 -6.61 Australie 17 China Merchants Bank 31.73 -35.46 Chine 18 BNP Paribas 31.06 -60.30 France 19 Banco Itau 30.44 -44.96 Brésil 20 Commonw Bk Australia 30.40 -39.77 Australie 21 Sumitomo Mitsui 29.14 -50.83 Japon 22 Bradesco SA 27.97 -50.37 Brésil 23 Mizuho Financial 25.33 -54.59 Japon 24 Unicredit 24.44 -66.89 Italie 25 Bank of Nova Scotia 23.76 -46.40 Canada 26 Crédit Agricole 23.58 -41.82 France 27 Nat Australia Bank 23.47 -44.30 Australie 28 China Citic Bank 23.33 -18.19 Chine 6

29 Al Rajhi Bank 22.40 -33.39 Arabie saoudite 30 Hang Seng Bank 21.89 -37.54 Hong Kong 31 US Bancorp 21.76 -44.92 USA 32 Standard Chartered 21.56 -43.33 USA 33 Société Générale 19.86 -58.59 France 34 Banco Santander Brasil 19.45 -82.23 Brésil 35 Resona Holdings 19.14 8.75 Japon 36 Citigroup 19.02 -76.89 USA 37 Australia NZealand bk 18.41 -46.26 Australie 38 Deutsche Bank 16.81 -61.08 Allemagne 39 Banco do Brasil 15.96 -58.98 Brésil 40 State Bank India 15.62 -10.28 Inde 41 Nordea Bank 15.44 -55.22 Suéde 42 Shang Pudong 15.01 / Chine 43 Industrial Bank 14.89 / Chine 44 Lloyds Banking 14.53 -53.29 Royaume Uni 45 China Minsheng 14.27 / Chine 46 Canada Imperial Bank 14.00 -33.04 Canada 47 Bank of Montreal 12.94 -37.00 Canada 48 Northern Trust 12.86 -13.45 USA 49 DBS Group 12.69 -41.30 Singapour 50 Royal Bank of Scotland 12.37 -77.15 Royaume Uni

We can see that Europeans banks are not big leaders except HSBC which is in the top 5.

With the crisis, most banks have changed their activities: They try to focus on their main activities that is to say retail bank and limit their risky activity about speculations. 2008 was a disastrous year for the banking system: there were falls everywhere in financial place and a credit crisis which weaken banks. So their assets have been hardly reduced and they lost a major part of their value. The system is still hurt nowadays with a lot of bank scandal. One dozen of banks collapsed in the USA and in Europe there were a lot of nationalizations: Royal Bank of Scotland, Lloyds TSB, HBOS, Dexia, Fortis, Kaupthing Bank… We can see that Chinese banks remain in a leader position even if their financial capitalization was divided by two like most of banks. 7

American banks suffer from the crisis and they lost their leadership (Citigroup the first bank in 2007 is in 34th rank now). It’s in these trends that the acquisition of Fortis takes place, in a market which changes quickly.

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Partie 1 : Etude des 2 entreprises concernées par l’acquisition

I- Le profil de BNP-Paribas.

A. La naissance de BNP- Paribas

BNP Le pays d’origine de cette banque est la Hollande. C’est en 1820, que Louis Raphaël Bischoffsheim fonde la première entité de ce nous connaissons aujourd’hui sous le nom de la banque BNP- Paribas. La BNP est le résultat de la fusion de la Banque Nationale du Commerce et de l’Industrie (BNCI) et du Comptoir National d’Escompte de Paris (CNEP). BNP est devenue une banque de statut privé en 1993.

Paribas La banque de Paris et des Pays bas voit le jour en 1872. Elle résulte de la fusion de la banque de Paris et de la banque des crédits et des dépôts des Pays Bas, où la famille Bischoffsheim était impliquée. Cette banque a été nationalisée en 1981 par le gouvernement de Pierre Mauroy, puis privatisée en 1987 par Jacques Chirac.

BNP Paribas. Le rapprochement entre BNP et Paribas intervient en 1999. BNP était en compétition avec la Société Générale, BNP a réussi à prendre l’avantage sur son concurrent historique grâce à l’intervention d’AXA, qui désormais possède presque 6% du capital de BNP Paribas. Le groupe est officiellement né le 23 mai 2000. La BNP Paribas est un des grand groupe européen du secteur bancaire, elle est également présente aux États –Unis par le biais de sa filiale BancWest. En 2006, BNP Paribas poursuit sa stratégie de croissance et acquiert la banque italienne Banca Nazionale del Lavoro.

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La BNP Paribas est aussi présente sur de plus petit marché comme en Ukraine ou au Maghreb. Cette présence lui permet d’exister sur un marché croissant et donc de se créer une meilleure crédibilité et une réelle pérennité. La BNP Paribas est cotée sur le marché de Paris sur l’indice CAC40.

B. Les activités de la BNP Paribas.

La banque de détail (ou retail banking) : Cela concerne les activités de banque dites classiques (gestion des comptes, service bancaire, etc.). Cette activité est possible grâce à un réseau de 7000 agences dans le monde (Italie, France, pays émergents, etc.). Ce domaine comprend aussi les activités de crédits immobiliers, les crédits à la consommation (avec le numéro 1, Cetelem), ou encore les activités de financement d’investissement des entreprises (BNP Paribas Lease Group). Cette dernière compte parmi les leaders européens.

La banque de financement et d’investissement (Corporate and investment banking) BNP Paribas Corporate & Investment Banking (CIB) est la branche de la BNP Paribas dédiée à la banque d’affaire. La CIB est présente dans 50 pays et intervient dans des activités de conseil et de marché de capitaux (Corporate Finance, Equities et Fixed Income) mais aussi dans les métiers de financement (Specialised et Structured Finance)

Investment Solution : Présent dans plus de 60 pays, cette activité offre un ensemble de solutions intégrées aux investisseurs privés et institutionnels et regroupe les activités liées à la collecte, la gestion, la valorisation, la protection et l’administration de l’épargne et du patrimoine. Elle est composée de 6 métiers complémentaires : Banque privée (BNP Paribas Wealth Management, 4ème banque privée au monde), Gestion d’actifs (regroupés dans BNP Paribas Investment Partners), Epargne et courtage en ligne (BNP Paribas Personal Investors dont Cortal Consors), Métier titres (BNP Paribas Securities Services), Services immobiliers (BNP Paribas Real Estate), Assurance (Cardif et BNP Paribas Assurances).

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Ces activités permettent à BNP Paribas d’être un des meilleurs groupes européens du secteur bancaire.

II- Le Groupe Fortis

A. Historique Crée en 1990 sous l’influence de Maurice Lippens (un homme d’affaires Belge), le groupe Fortis est née de la fusion du groupe AMEV (une compagnie d’assurance néerlandaise), VSB Group (un acteur dans le domaine de la banque) ainsi que le groupe AG (le leader du secteur des assurances sur le territoire belge). Dès le début de la création du groupe Fortis, celui-ci s’engage dans une politique de rachat de fond bancaire ainsi que de diverses compagnies d’assurances dans le but d’assoir sa position de leader sur ces deux secteurs et plus particulièrement sur le territoire du Benelux ; puis par la suite de développer son activité à l’internationale. en 1993, Fortis acquiert la majorité du groupe CGER dont le principal métier est l’assurance et la banque. En 1997, Fortis